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铅价基本面悄然转变将难撑涨势

近期,伦铅价格强势上行。630日,沪期铅更是大幅拉涨盘中触及17880/吨高点,SMM1#铅亦大涨325/吨至1.77万元~1.78万元/吨。对此,业内人士多表疑问:铅到底发生了什么才导致了这样疯狂的涨势?

  SMM认为,铅的基本面已然发生了转变。下游企业原料不接货,而随着环保督察的结束、原生铅及再生铅冶炼厂陆续恢复正常生产,整体精铅市场供应已由之前的供不应求逐渐转变为供大于求局势。

  自铅价冲高回落后,下游铅蓄电池企业原料备货随即“刹车”,原生铅冶炼厂散单出货报价由前期按SMM1#铅网均价升水200~300/吨降至目前平水甚至贴水,再生精铅成交价亦由之前的按SMM1#铅网均价升水200~300/吨降至目前贴水50/吨到厂,贸易商仓单报价升水亦是不断缩窄,上海地区由按1707合约升水250/吨降至目前升水100/吨,广东地区由最高升水500/吨降至目前升水300/吨。

  加之当前正值年中,实体企业普遍面临资金压力,而6月上中旬下游已备货两周,6月底7月初这段时间,下游原料大量备货可能性极小。据SMM了解,目前下游电池企业普遍备有一周左右的原料铅锭库存量,成品电池库存虽大多已降至正常库存水平以下,但这部分库存多是转移至代理经销商手里,终端消费并未及时跟上。以上分析均表明,630日,铅价大涨与基本面基本没有联系,甚至是背道而驰的。

  目前不管是原生铅冶炼厂,再生铅冶炼厂还是贸易商,出货升水继续缩窄,部分甚至贴水,但即使贴水也始终成交寥寥。

  SMM认为,铅价这波上涨纯属资金炒作,以及受其他黑色、有色金属的上涨带动作用,铅的基本面难以支撑铅价的持续上涨,铅价或继续回归理性。(来源:有色金属网 7月4日讯)


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